今日解析
16考点：经营杠杆效应
【答案】AD。解析：选项A正确，本期经营杠杆系数=基期边际贡献/ (基期边际贡献-基期固定成本)=1/ (1-基期固定成本/基期边际贡献)，由此可知，提高基期边际贡献可以降低本期经营杠杆系数。选项D正确，因为基期边际贡献=基期销售收入-基期变动成本。综上，本题应选AD。
17考点：影响资本成本的因素
【答案】ACD。解析：资本结构优化，要求企业权衡负债的低资本成本和高财务风险的关系，确定合理的资本结构。资本结构优化的目标，是降低平均资本成本率或提高企业价值。资本结构优化的方法有：每股收益分析法、平均资本成本比较法和公司价值分析法。综上，本题应选ACD。
18考点：财务杠杆效应
【答案】AC。解析：企业利用债务资本进行举债经营具有双重作用，既可以发挥财务杠杆效应(选项C)，也可能带来财务风险，在资本规模一定的前提下，举债经营产生的财务费用具有抵税作用，降低了企业资本成本(选项A)。综上，本题应选AC。
19考点：经营杠杆效应财务杠杆效应
【答案】CD。解析：选项A说法错误，因为经营杠杆系数为3，所以销售量增加10%，息税前利润将增加10%×3=30%。选项B说法错误，由于财务杠杆系数为2，所以息税前利润增加30%，每股收益将增加30%×2=60%。选项C说法正确，由于总杠杆系数为3×2=6，所以如果销售量增加10%，每股收益将增加10%×6=60%。选项D说法正确，由于总杠杆系数为6，所以每股收益增加30%，销售量增加30%÷6=5%。综上，本题应选CD。
20考点：资本结构优化
【答案】BCD。解析：通过上面的图，非常直观的进行选项的判断，在息税前利润等于每股收益无差别点时，债务筹资和股权筹资的成本是一样的，低于每股收益无差别点时，股权筹资每股收益更大，高于无差别点时，负债筹资每股收益更大。综上，本题应选BCD。
