今日解析
1考 点：企业投资的分类
【答案】C。解析： 选项A，按投资活动与企业本身的生产经营活动的关系，企业投资可以划分为直接投资和间接投资;选项B，按投资对象的存在形态和性质，企业投资可以划分为项目投资和证券投资;选项C， 按投资活动对企业未来生产经营前景的影响，企业投资可以划分为发展性投资和维持性投资;选项D，按投资项目之间的相互关联关系，企业投资可以划分为独立投资和互斥投资。综上，本题应选C。
2考点：股票的价值
【答案】B。解析：固定增长模式下，股票价值的计算公式为：Vs=D1/(Rs –g)，故股票的内在价值=0.8×(1+10%)/(20%-10%)=8.8(元)。综上，本题应选B。
3考点：投资项目财务评价指标——项目现金流量
【答案】C。解析：营业现金净流量=营业收入-付现成本-所得税，或=税后营业利润+非付现成本，或=收入×(1-所得税税率)-付现成本×(1-所得税税率)+非付现成本×所得税税率。在本题中，营业收入=750÷(1-25%)=1 000(万元)，付现成本=450÷(1-25%)=600(万元)，税后净利润=(1 000-600-非付现成本)×(1-25%)=180(万元)，则非付现成本为160 万元。故该项目年营业现金净流量=750-450+160×25%=340(万元)或该项目年营业现金净流量=180+160=340(万元)。综上，本题应选C。
4考点：投资项目财务评价指标——净现值(NPV)
【答案】D。解析：在计算净现值时，可以用作贴现率的有：市场利率(选项A)、投资者希望获得的预期最低投资报酬率和企业平均资本成本率(选项BC)。选项D不适合，若用内含报酬率为贴现率计算方案的净现值，净现值为0。综上，本题应选D。
