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第四章 金融法律制度
第一节 证券法律制度
二、证券的发行
(三)公司债券的发行
1.一般规定
合格投资者，应当具备相应的风险识别和承担能力，知悉并自行承担公司债券的 投资风险，并符合下列资质条件：
(1)经有关金融监管部门批准设立的金融机构，包括证券公司、基金管理公司及 其子公司、期货公司、商业银行、保险公司和信托公司等，以及经中国证券投资基金 业协会(以下简称基金业协会)登记的私募基金管理人;
(2)上述金融机构面向投资者发行的理财产品，包括但不限于证券公司资产管理 产品、基金及基金子公司产品、期货公司资产管理产品、银行理财产品、保险产品、 信托产品以及经基金业协会备案的私募基金;
(3)净资产不低于人民币 1000 万元的企事业单位法人、合伙企业;
(4)名下金融资产不低于人民币 300 万元的个人投资者;(重要)
(5)社会保障基金、企业年金等养老基金，慈善基金等社会公益基金;
(6)合格境外机构投资者(QFII)、人民币合格境外机构投资者(RQFII);
(7)经中国证监会认可的其他合格投资者。
【例题·多选题】根据《公司债券发行与交易管理办法》的规定，合格投资者应当具备相应的风险识别和承担能力，能够自行承担公司债券的投资风险，并符合一定 资质条件。下列投资者中，符合该资质条件的有( )。(2015 年)
A.净资产达到 1100 万元的合伙企业
B.名下金融资产达到 280 万元的自然人
C.社会保障基金
D.企业年金
【答案】ACD。
2.向合格投资者公开发行公司债券的条件
(1)股份有限公司的净资产不低于人民币 3000 万元(认为融资能力强)，有限
责任公司的净资产不低于人民币 6000 万元;
(2)累计债券余额不超过公司净资产的 40%;
(3)最近 3 年平均可分配利润足以支付公司债券 1 年的利息;
(4)筹集的资金投向符合国家产业政策;
(5)债券的利率不超过国务院限定的利率水平;
(6)国务院规定的其他条件。
【例题·单选题】某股份有限公司现有净资产 5000 万元。该公司于 2007 年 1 月
发行一年期公司债券 500 万元。2007 年 11 月，该公司又发行三年期公司债券 600 万元。2008 年 7 月，该公司拟再次发行公司债券。根据证券法律制度的规定，该公司此次发行公司债券的最高限额为( )万元。(2008 年)
A.2000 B.1500 C.1400 D.900
【答案】C。解析：一年期的公司债券截至 2008 年 7 月已经偿还完毕，本次发行
前尚未偿还的金额为 600 万元。因此，本次发行公司债券的最高限额为 5000×40%-600=1400(万元)。
